一文读懂 A 股融资融券

什么是融资融券？

融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为，包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券，从世界范围来看,融资融券制度是一项基本的信用交易制度。

融资融券的交易规则

融资融券交易规则是指在融资融券交易中，投资者与证券公司之间签订的合同中约定的，双方权利和义务的规范,这些规则包括但不限于以下几个方面：

1. 保证金比例：投资者在进行融资融券交易时，需要按照一定的比例缴纳保证金,以保证其交易的安全性和稳定性。
2. 融资融券利率：融资融券交易需要支付一定的利息,利率的高低会影响投资者的成本和收益。
3. 交易时间：融资融券交易的时间与普通股票交易时间相同，但在某些情况下，如节假日等,交易时间可能会有所不同。
4. 强制平仓：当投资者的保证金比例低于一定水平时，证券公司有权对其进行强制平仓,以降低风险。
5. 交易限制：融资融券交易存在一些限制，如不能进行卖空操作、不能进行特定股票的交易等。

融资融券的优缺点

（一）优点

1. 增加资金和股票的流动性：融资融券可以让投资者用自己的股票作为抵押物，向证券公司借钱或者借股票，从而增加自己的资金和股票的流动性，这样，投资者就可以在不同的市场和股票之间灵活配置资金和股票,提高资金和股票的利用效率。
2. 放大投资收益：融资融券可以让投资者用少量的自有资金或者股票，控制更多的资金或者股票，从而放大投资收益，这样，投资者就可以在市场行情好的时候，利用融资融券增加自己的收益，在市场行情差的时候,利用融券卖出减少自己的损失。
3. 提供风险管理工具：融资融券可以让投资者利用融券卖出股票，锁定股票的收益，或者利用融资买入股票，降低股票的成本，从而提供风险管理工具，这样，投资者就可以在市场行情不确定的时候，利用融资融券控制自己的风险，在市场行情有利的时候，利用融资融券增加自己的收益。

   （二）缺点

4. 增加交易成本：融资融券需要支付利息和手续费等交易成本,这些成本会影响投资者的收益率。
5. 增加交易风险：融资融券需要投资者有足够的风险承受能力和资金管理能力,否则可能会因为市场波动或者证券公司的强制平仓而遭受损失。
6. 影响股票价格：融资融券交易会影响股票的供求关系和市场信心，从而影响股票的价格，当大量投资者融资买入股票时，会推高股票价格；当大量投资者融券卖出股票时,会压低股票价格。

融资融券是一种双刃剑，既可以为投资者提供更多的投资机会和收益，也可以为投资者带来更多的风险和损失，投资者在进行融资融券交易时，应该根据自己的风险偏好和投资目标，合理控制融资融券的比例和规模，谨慎选择融资融券的对象和时机，密切关注市场的变化和风险的警示，避免过度融资融券或者盲目跟风,以免造成不必要的损失。