应收账款融资与票据融资—企业资金融通的重要方式

在商业活动中，企业之间的赊销交易是一种常见的业务模式，对于卖方企业（即应收账款方）应收账款的回收周期可能会对其资金流动产生影响，为了解决这一问题，应收账款融资和票据融资作为企业融资的重要方式应运而生，本文将深入探讨应收账款融资和票据融资的概念、运作机制、优缺点以及在企业融资中的应用。

应收账款融资

（一）概念

应收账款融资是指企业将其应收账款作为抵押品，向金融机构申请融资的一种方式，金融机构根据应收账款的价值为企业提供一定比例的融资额度,企业可以在约定的期限内偿还融资款项和利息。

（二）运作机制

1. 融资申请：企业向金融机构提交应收账款融资申请，包括相关的贸易合同、发票和应收账款明细等文件。
2. 评估与审批：金融机构对企业的应收账款进行评估,确定可融资的额度和利率。
3. 融资发放：金融机构根据审批结果,向企业发放融资款项。
4. 应收账款转让：企业将已融资的应收账款转让给金融机构,金融机构成为应收账款的新债权人。
5. 回收与还款：企业在约定的期限内按照合同约定回收应收账款,并将回收款项用于偿还融资款项和利息。

（三）优缺点

1. 优点
   • 快速获得资金：企业可以迅速获得融资款项,解决短期资金需求。
   • 优化财务报表：通过将应收账款转让给金融机构，企业可以减少应收账款在资产负债表中的占比,优化财务报表的结构。
   • 降低信用风险：将应收账款转让给金融机构，企业可以将信用风险转移给金融机构,降低自身的信用风险。
2. 缺点
• 融资成本较高：相对于其他融资方式，应收账款融资的成本通常较高,包括利息和手续费等。
• 影响贸易关系：将应收账款转让给金融机构可能会对企业与买方的贸易关系产生影响,买方可能对融资后的价格敏感度增加。

票据融资

（一）概念

票据融资是指企业通过持有或背书转让商业票据来获得融资的一种方式，商业票据是一种由企业发行的短期债务工具,通常用于筹集企业的运营资金。

（二）运作机制

1. 签发票据：企业根据自身资金需求,向银行或其他金融机构申请签发商业票据。
2. 贴现融资：企业在票据到期日前，将持有的商业票据向银行或其他金融机构进行贴现,以获得融资款项。
3. 到期兑付：商业票据到期时,企业按照票据上的约定向持票人兑付票据金额。

（三）优缺点

1. 优点
   • 灵活便捷：票据融资手续相对简便，融资速度较快,能够满足企业短期资金需求。
   • 成本较低：相对于其他融资方式，票据融资的成本通常较低,尤其是在银行间市场进行贴现融资时。
   • 优化财务报表：通过票据融资，企业可以将应收账款转化为现金,优化财务报表的流动性和现金状况。
2. 缺点
• 信用风险：商业票据的信用风险较高，企业需要对票据发行人的信用状况进行评估,并承担一定的信用风险。
• 利率波动：票据融资的利率受市场利率波动影响，企业在融资时需要关注市场利率变化,以避免利率风险。

应收账款融资和票据融资的比较

比较项目	应收账款融资	票据融资
融资基础	企业的应收账款	企业持有的商业票据
融资额度	根据应收账款的价值确定	根据商业票据的面额确定
融资成本	相对较高	相对较低
操作难度	相对复杂	相对简单
适用范围	适用于有稳定应收账款的企业	适用于有商业票据的企业
信用风险	企业自身信用风险	票据发行人信用风险

应收账款融资和票据融资作为企业融资的重要方式，为企业提供了灵活多样的融资选择，企业可以根据自身的资金需求、信用状况和市场环境等因素，选择适合的融资方式，在实际操作中，企业应充分了解各种融资方式的特点和风险，合理规划融资策略,以实现企业的可持续发展。

融资方式	应收账款融资	票据融资
定义	企业将应收账款作为抵押品，向金融机构申请融资的方式	企业通过持有或背书转让商业票据来获得融资的方式
融资额度	根据应收账款的价值确定	根据商业票据的面额确定
融资成本	相对较高	相对较低
操作难度	相对复杂	相对简单
适用范围	适用于有稳定应收账款的企业	适用于有商业票据的企业
信用风险	企业自身信用风险	票据发行人信用风险
优点	快速获得资金、优化财务报表、降低信用风险	灵活便捷、成本较低、优化财务报表
缺点	融资成本较高、影响贸易关系	信用风险较高、利率波动